联合资信评估有限公司

🟩 正面观点

• 基础资产整体质量良好，分散性好，首付比例较高，历史静态池数据表现较好。
• 超额利差为优先级证券提供了一定的信用支持。
• 超额抵押和优先/次级偿付结构为优先级证券提供了充足的信用支持，具体信用支持为14.14%。

🟥 负面观点

• 物权风险：发起机构与受托机构未办理抵押权变更登记，存在不能对抗善意第三人的风险。
• 模型风险：定量分析采用的模拟方法和数据可能存在一定模型风险。

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

• 基础资产信用质量相对较好：入池资产集中风险较低，借款人年龄分布合理，收入债务比较高，整体信用质量较好。
• 优先级/次级结构以及超额抵押为优先级证券提供了一定的信用支持，信用增级比例为14.14%。
• 本期证券的交易结构风险较低，抵销、混同、后备贷款服务机构缺位及法律风险均有相应缓释措施。

🟥 负面观点

• 静态样本池与基础资产池特征及宏观环境可能存在差异，模型相关参数估计可能存在一定误差。
• 本期证券未办理抵押权转让变更登记，存在无法对抗善意第三人的风险，但交易文件规定赎回机制缓释。
• 入池资产剩余期限相对较长（加权平均38.59个月），未来信用表现存在不确定性。
• 入池资产含有尾款型还款方式贷款，尾款偿付不确定性可能增加证券尾端风险。
• 宏观经济仍有外部环境变化和行业竞争加剧等潜在风险，可能影响基础资产信用质量。